《大空头》电影获得了第88届奥斯卡金像奖，使得我选读了《大空头》，一部小说将次贷危机前后描述的鞭辟入里，让人身临其境。

首先不得不说读这本书很累，所以读了不止一个月，就像是复习了一下资产抵押债券，CDO等金融基础知识。还有就是那些外国人的名字，很容易搞混，但是这个不影响对这些人物形象的认识。简单总结总结几点想法吧。

不要忽视无风险定价原理。

学金融的都知道这是现代金融体系的基石理论，但是次级债券的发行者，却早已置之脑后了。优质的、普通的债券满足不了债券从业者的胃口时，他们便盯上了信用更低的人群，例如墨西哥移民而来的草莓摘采工人。仿佛所有人都认为房价会涨，所以即便是贷款给没有能力偿还的人也没事，起码房子在涨。但是房价真的会一直涨吗？大家都觉得涨，为什么不会呢？美国经济增速是一定的，无论你使用什么样的工具，不能脱离基本面，可以转移风险，但是风险承受者赔付的能力的根本还是经济的增长，风险从未真正转移。

保持独立的思考。

次贷危机中战胜华尔街赚的满盆钵的都是一些名不见经传的交易员，或者不是科班出身的“门外汉”，这并不是说他们不专业，而是他们没有对金融市场的“成见”。因此他们战胜了市场。一篮子次级债券是否可以偿付，并不取决于所有债券的平均评分，而是一个个项目的单独评分。但是为债券评级的人，却采用了错误的方法，甚至坚信从垃圾债券中可以组合出优质债券而没有风险。AIG的人才不可谓不是科班出身，但是他们非常相信评级，他们可以不去调查过债券担保产品里面的债券到底是什么样的情况。但是如果我们从一只只债券研究起，就会发现，这些组合，从组合里衍生出来的金融产品是多么危险。

在市场前动手。

这一点也是我最佩服李普曼这群人的地方，为什么我就不能是市场上最早发现问题的呢？很多人有个理论，“如果你觉得这是个机会，为什么那些大机构没有发现呢？”的确，在整个市场走在最前面很难，也需要机遇，但是要有率先提出的精神。

没有条件要创造条件。

我发现了次级债券可以做空，但是没有工具怎么办？自己创造。主角里面不只一次创造条件，既然德意志银行，AIG集团都认为房价会上行，那我做一个债券担保，每年交2%的保费，对方怎么会不愿意呢？他们认为他们没有承担任何风险。最初的债券担保权证，就是主人公一点点促使大机构出售此类产品的。而且做空主流观点成本太低了，定价的扭曲使得做空者杠杆很高。

让子弹飞一会儿。

就如巴菲特所说，市场不会长时间对低估的资产视而不见。有时候，市场的确会慢一拍。房价最初下跌时，做空的权证价格竟然没有变化，但是此时只需要等待，好戏终会上演。

刚刚进入投资行业，还是要多学习，多看书，保持自己的思想原则。投资路漫漫，欲速则不达，努力再努力！